Υποβάθμιση της Κύπρου από S&P

Στην υποβάθμιση της πιστοληπτικής ικανότητας της Κύπρου κατά μία μονάδα προχώρησε ο οίκος αξιολόγησης Standard & Poor's, από το ΒΒΕ- στο ΒΒΒ.

Στην υποβάθμιση της πιστοληπτικής ικανότητας της Κύπρου κατά μία μονάδα προχώρησε ο οίκος αξιολόγησης Standard & Poor's, από το ΒΒΕ- στο ΒΒΒ. Παράλληλα, άφησε ανοιχτό το ενδεχόμενο και περαιτέρω υποβάθμισης τους επόμενους μήνες.

Σύμφωνα με τη σχετική ανακοίνωση του οίκου, η απόφαση ελήφθη λόγω της σημαντικής έκθεσης του τραπεζικού συστήματος της Κύπρου στο ελληνικό χρέος.

Διαβεβαιώσεις της κυβέρνησης για το τραπεζικό σύστημα

Νωρίτερα, ο υπουργός Οικονομικών της Κύπρου Κίκης Καζαμίας δήλωσε ότι η κυβέρνηση είναι αποφασισμένη να μην επιτρέψει να σημειωθεί οποιαδήποτε δυσλειτουργία του τραπεζικού συστήματος, λόγω του «κουρέματος» του ελληνικού χρέους.

Σε δηλώσεις μετά την επιστροφή του το απόγευμα από τις Βρυξέλλες, ο κ. Καζαμίας είπε ότι η κυβέρνηση, σε συνεργασία με την Κεντρική Τράπεζα θα προχωρήσει στο δρόμο που έχει χαράξει με την κατάθεση νομοσχεδίων στη Βουλή για έγκριση, τα οποία επιτρέπουν στην κυβέρνηση να παράσχει στήριξη στις τράπεζες που θα επηρεασθούν από την απομείωση του ελληνικού χρέους με στόχο την ανακεφαλαιοποίησή τους. Εξάλλου, καθησύχασε τους καταθέτες και τους συνεργάτες όλων των χρηματοπιστωτικών οργανισμών και εξέφρασε αισιοδοξία ότι τα μέτρα που λαμβάνονται και αυτά που θα ακολουθήσουν θα επιτρέψουν την εύρυθμη λειτουργία στο τραπεζικό σύστημα και στην οικονομία γενικότερα.

Νωρίτερα, ο κυβερνητικός εκπρόσωπος Στέφανος Στεφάνου διαβεβαίωσε ότι οι επιπτώσεις στο κυπριακό τραπεζικό σύστημα θα ληφθούν με μέτρα που λαμβάνει η κυβέρνηση, σε συνεργασία με την Κεντρική Τράπεζα. Παράλληλα επισήμανε ότι το θέμα θα έπρεπε ήδη να είχε απασχολήσει και τις τράπεζες, διότι η στήριξή τους δεν σημαίνει απαραίτητα παραχώρηση κεφαλαίων από την κυβέρνηση.

Ερωτηθείς εάν οι πολίτες θα επωμισθούν κάποιο βάρος από τις συνέπειες του κουρέματος του ελληνικού χρέους, ο κ. Στεφάνου απάντησε: «Κανονικά όχι».

Σε μια άλλη εξέλιξη σχετικά με το ελληνικό χρέος, η Κυπριακή Κεντρική Τράπεζα κάλεσε τις τράπεζες να εντατικοποιήσουν τις προσπάθειες για την κεφαλαιακή τους ενίσχυση, σύμφωνα και με την απόφαση της Συνόδου Κορυφής της Ευρωπαϊκής Ένωσης για το ευρώ [EUR=X] . Σε ανακοίνωσή της, η Κεντρική Τράπεζα ανέφερε ότι σε στενή συνεργασία με το υπουργείο Οικονομικών λαμβάνει τα απαραίτητα μέτρα για διασφάλιση της χρηματοοικονομικής σταθερότητας.

Παράλληλα, η Τράπεζα Κύπρου [BOCr.AT] και η Μαρφίν-Λαϊκή ανακοίνωσαν ότι είναι σε θέση να καλύψουν σε μεγάλο βαθμό τα κεφαλαιουχικά τους ελλείμματα που προέκυψαν από τα προκαταρκτικά αποτελέσματα κεφαλαιακής άσκησης που διενήργησε η Ευρωπαϊκή Αρχή Τραπεζών πρόσφατα.

Ο διευθύνων σύμβουλος της Τράπεζας Κύπρου Ανδρέας Ηλιάδης δήλωσε συγκεκριμένα ότι το ίδρυμα είναι σε θέση να καλύψει τις πρόσθετες ανάγκες κεφαλαίου που προέκυψαν από την άσκηση και την αυξημένη απαίτηση της Ευρωπαϊκής Τραπεζικής Αρχής για δείκτη κύριων βασικών ιδίων κεφαλαίων από 8% σε 9%. Πρόσθεσε ότι με βάση τα προκαταρκτικά αποτελέσματα κεφαλαιακής άσκησης της Ευρωπαϊκής Τραπεζικής Αρχής, η Τράπεζα διατηρεί πολύ υψηλή ρευστότητα.

Όσον αφορά τη Μαρφίν Λαϊκή, οι ανάγκες της σε πρόσθετα κεφάλαια με βάση την κεφαλαιακή άσκηση της Ευρωπαϊκής Αρχής Τραπεζών μέχρι τον Ιούνιο του 2012 θα είναι 2.116 δισεκατομμύρια ευρώ.

Ανακοίνωση της τράπεζας αναφέρει ότι μπορεί να τα καλύψει με την έκδοση μετατρέψιμων ομολόγων ύψους 700 εκατομμυρίων, με ομολογιακό δάνειο 600 εκατομμυρίων, με απομόχλευση ύψους 600 εκατομμυρίων και με αναγνώριση αναβαλλόμενης φορολογίας.

Η Μαρφίν Λαϊκή ανέφερε ότι λαμβάνει όλα τα απαραίτητα μέτρα για την κάλυψη οποιωνδήποτε πιθανών κεφαλαιακών αναγκών προκύψουν, με την οριστικοποίηση της κεφαλαιακής άσκησης. Σύμφωνα με εκτίμηση της Κεντρικής Τράπεζας Κύπρου, το συνολικό κεφαλαιακό απόθεμα που θα χρειαστεί η Κύπρος ως τον Ιούνιο του 2012 είναι 3,6 δισεκατομμύρια ευρώ.

Βενιζέλος: "Το κούρεμα δε θα φέρει νέα μέτρα"

Απολογισμό της Συνόδου Κορυφής έκανε ο υπουργός Οικονομικών, Ευ. Βενιζέλος, υπογραμμίζοντας πως οι αποφάσεις της ήταν θετικές για την Ελλάδα. Απέκλεισε περαιτέρω μείωση σε μισθούς και συντάξεις και ξεκαθάρισε, πως στόχος είναι μέχρι το 2020, το ελληνικό δημόσιο χρέος να καταστεί βιώσιμο και να ανέρχεται στο 120% του ΑΕΠ.

"Τα μέτρα για το 2011 και το 2012 είναι μέτρα που έχει ψηφίσει και έχει πάρει η Ελλάδα", όπως είπε χαρακτηριστικά, ξεκαθαρίζοντας πως η συμφωνία για το "κούρεμα" δε θα φέρει νέα μέτρα.

Απαντώντας σε ερώτηση για ενδεχόμενη νέα μείωση σε μισθούς και συντάξεις καθώς και σε νέα εισπρακτικά μέτρα, είπε πως "δεν πρόκειται να υπάρξουν νέα μέτρα για μισθούς και συντάξεις, εφόσον όσα έχουμε ψηφίσει εφαρμόζονται".

Ετήσια ελάφρυνση 4,5 με 5 δισ. ευρώ ετησίως για τον κρατικό προϋπολογισμό

Κάνοντας απολογισμό της Συνόδου Κορυφής, σημείωσε ότι "πρώτον αποφασίστηκε η εκταμίευση της 6ης δόσης από τους εταίρους μας στην Ευρωζώνη και το ΔΝΤ, την οποία θα πάρουμε πριν τα μέσα Νοεμβρίου".

Δεύτερον, αποφασίστηκε να τεθεί σε εφαρμογή ένα νέο πρόγραμμα 100 δισ. ευρώ, για την περίοδο 2012 - 2014.

Τρίτον, όπως τόνισε, το PSI πλέον είναι πιο δίκαιο και ισορροπημένο για την Ελλάδα και πιο σκληρό για τους τραπεζίτες. "Το PSI plus θα πρέπει να έχει διαμορφωθεί στις αρχές του 2012", πρόσθεσε.

Αυτό που επιτυγχάνεται με τη συμφωνία, είπε, είναι μια αλλαγή στα επίπεδα ρευστότητας, ενώ διασφαλίζεται πλήρως η ρευστότητα του τραπεζικού συστήματος καθ' όλη τη διάρκεια του προγράμματος και η ανακεφαλαιοποίηση των τραπεζών προς όφελος των πολιτών.

"Όλη η δέσμη των ευνοϊκών μέτρων που αποφασίστηκαν την 21η Ιουλίου διατηρούνται στο ακέραιο και με την νέα απόφαση. Το δεύτερο πρόγραμμα είναι, όπως είχα πει, μία συμφωνία '21ης Ιουλίου plus'. Με τα χρήματα αυτά καλύπτουμε τις χρηματοδοτικές μας ανάγκες και τις ανάγκες κεφαλαιοποίησης των Τραπεζών", τόνισε.

"Η απόφαση της Συνόδου Κορυφής για κούρεμα 50% σηματοδοτεί ετήσια ελάφρυνση για τον κρατικό προϋπολογισμό 4,5 με 5 δισ. ευρώ", επισήμανε.

Συνεχίζοντας, αναφέρθηκε σε τρεις αριθμούς, που θα κρίνουν την προσπάθεια εξυγίανσης.

Στόχος, όπως τόνισε ο υπουργός, είναι το νέο χρέος το 2020 να κινείται στο 120% του ΑΕΠ, ώστε το δημόσιο χρέος να καθίσταται βιώσιμο.

Δεύτερον, επετεύχθη στήριξη από το δημόσιο τομέα με 30 δισ. ευρώ, που θα χρησιμοποιηθούν με τον πιο πρόσφορο τρόπο και τρίτον, ότι πρέπει η μείωση του δημοσίου χρέους να πλησιάζει στο 50% του ΑΕΠ σε σχέση με το 11,6% του ΑΕΠ του Ιουλίου. "Είναι πάνω από 4 φορές ευνοϊκότερη για την Ελλάδα", είπε χαρακτηριστικά.

"Δεν επηρεάζεται η εθνική κυριαρχία της Ελλάδος"

Αναφερόμενος στην συνεχή εποπτεία τεχνοκρατών της Τρόικα, υπογράμμισε πως αποφασίστηκε να σταματήσει η δραματοποίηση των ελέγχων.

"Η ευθύνη για την εφαρμογή του προγράμματος ανήκει στην κυβέρνηση και στη Βουλή των Ελλήνων. Όλοι οι άλλοι βοηθούν και συμβουλεύουν. Κι αυτό είναι ένα σύστημα ισορροπημένο.

Πρέπει η παρουσία των ελεγκτών να είναι συνεχής, για να μη δημιουργούνται επικοινωνιακά προβλήματα. Η δουλειά να γίνει ταχύτερα", υπογράμμισε.

Ο κ. Βενιζέλος αναφέρθηκε ακόμη, στις δύσκολες στιγμές της διαπραγμάτευσης, μιλώντας για το ραντεβού της ελληνικής αντιπροσωπείας με τους τραπεζίτες, αλλά και τις συνομιλίες Μέρκελ-Σαρκοζί με το ΙΙF.

Η ζωή μετά το "κούρεμα" του χρέους

Ο καθηγητής Χρηματοοικονομικής στο Πανεπιστήμιο Πειραιώς Μ. Γκλεζάκος μιλά στο NEWS 247 για τις επιπτώσεις του κουρέματος. Τι θα γίνει με τις καταθέσεις, τις συντάξεις, τις περικοπές σε μισθούς και το μέλλον της Ελλάδας στη ζώνη του ευρώ

Μίκα Κοντορούση Δημοσιεύτηκε: Οκτώβριος 27 2011 18:54 Ενημερώθηκε: Οκτώβριος 27 2011 18:58

Θετική εξέλιξη για την ελληνική οικονομία θεωρεί ο καθηγητής Χρηματοοικονομικής στο Πανεπιστήμιο Πειραιώς, Μιχάλης Γκλεζάκος την έκβαση των σκληρών και ολονύχτιων διαπραγματεύσεων των ηγετών της Ε.Ε. σχετικά με το ύψος του κουρέματος του ελληνικού χρέους.

Ο κ. Γκλεζάκος απαντά στα ερωτήματα του ΝΕWS 247 που αφορούν στην πραγματική οικονομία, αλλά και "στην τσέπη" του μέσου Έλληνα από το κούρεμα των κρατικών ομολόγων στο 50%, ξεκινώντας βέβαια από το γεγονός ότι ο φόβος να χαθούν οι τραπεζικές κατεθέσεις, έχει πλέον απομακρυνθεί.

Σενάριο επιστημονικής φαντασίας αποτελεί για τον κ. Γκλεζάκο το ενδεχόμενο να εξέλθει η Ελλάδα από τη ζώνη του ευρώ στο μακροπρόθεσμο μέλλον, καθώς όπως υπογραμμίζει "με το κούρεμα που αποφασίστηκε και την απόφαση μόχλευσης του EFSF σημαίνει ότι η Γαλλία και Γερμανία είναι αποφασισμένες να σηκώσουν τα μεγαλύτερα βάρη, προκειμένου να διαφυλάξουν το ευρώ".

Αν και ο κ. Γκλεζάκος εκφράζει φόβους για μία πλέον "ψαλιδισμένη" χρηματοδότηση στα νοικοκυριά και τις επιχειρήσεις, που θα επιφέρουν ντόμινο αρνητικών εξελίξεων στην βιωσιμότητα της ελληνικής αγοράς, σημειώνει ότι "υπάρχουν πολλά σημεία που δεν έχουν ακόμα αποσαφηνιστεί στον τομέα της ανακεφαλαιοποίησης του τραπεζικού συστήματος. Μεγάλο αγκάθι παραμένει η αντίδραση των αγορών".

Βασική προϋπόθεση για την επιτυχία του συστήματος, όπως ο ίδιος υπογραμμίζει όμως είναι "η ορθή δημόσια διοίκηση, για να μη χάσει η Ελλάδα μία ακόμα ευκαιρία να ορθοποδήσει".

* Το κούρεμα 50% πώς θα επηρεάσει τις καταθέσεις, τις τιμές των προϊόντων, αλλά και του γενικότερου βιοτικού μας επιπέδου;

Οι καταθέσεις είναι ασφαλέστερες από χτες, δεδομένου ότι επισήμως, ανακοινώθηκε η διασφάλιση της κεφαλαιακής επάρκειας (ανακεφαλαιοποίηση) των τραπεζών.

Οι τιμές των προϊόντων δεν επηρεάζονται από το "κούρεμα", αλλά από τη δομή της αγοράς. Στην Ελλάδα, σε πολλούς κλάδους κυριαρχούν λίγες επιχειρήσεις (ολιγοπώλειο) και γι' αυτό εμποδίζεται η ομαλή λειτουργία της προσφοράς και ζήτησης.

Αυτό προφανώς δεν έχει σχέση με το κούρεμα, αλλά θα πρέπει το κράτος να περιορίσει τη δύναμη των ολιγοπωλείων για να ανακουφιστούν τα μικρομεσαία εισοδηματικά στρώματα που σηκώνουν τα μεγάλα βάρη της κρίσης.

Το βιοτικό μας επίπεδο θα επηρεαστεί στην περίπτωση που δεν γίνουν βήματα προόδου στη σύλληψη της φοροδιαφυγής, στη μείωση της σπατάλης και στη βελτίωση της οικονομίας μας. Γιατί, σε μια τέτοια περίπτωση, το πρωτογενές πλεόνασμα του προϋπολογισμού θα επιτευχθεί με καινούργια μέτρα αποστράγγισης των εισοδημάτων μας.

* Πόσο θα επηρεαστούν οι μικρομεσαίες επιχειρήσεις, η λήψη δανείων, αλλά και οι δείκτες ανεργίας;

Το "κούρεμα" βελτιώνει τη μακροπρόθεσμη προοπτική της οικονομίας μας (εφόσον βέβαια η Δημόσια Διοίκηση κάνει σωστά τη δουλειά της), διότι το χρέος γίνεται διαχειρίσιμο και η χρεοκοπία απομακρύνεται.

Σε ένα τέτοιο πλαίσιο, η επενδυτική δραστηριότητα ενθαρρύνεται και οι καταναλωτές τολμούν να κάνουν δαπάνες που απέφευγαν όταν θεωρούσαν τη χρεοκοπία της χώρας πολύ πιθανή. Επομένως, οι μικρομεσαίες επιχειρήσεις θα έχουν περισσότερες δυνατότητες να διευρύνουν τη δραστηριότητα τους, συμβάλλοντας με τον τρόπο αυτό στη μείωση της ανεργίας.

Από την άλλη πλευρά, φοβάμαι ότι η χρηματοδότηση των νοικοκυριών και των επιχειρήσεων θα μειωθεί, διότι οι τράπεζες έχουν κίνητρο να περιορίσουν τις χορηγήσεις τους, στα πλαίσια του περιορισμού που τους επιβάλλουν οι αποφάσεις για δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας 9%.

Αυτό θα μπορούσε να οδηγήσει τις τράπεζες πιο πολύ στη ρευστοποίηση ενός μέρους των δανείων τους παρά στη χορήγηση νέων. Όλα αυτά, όμως, θα φανούν στη συνέχεια, όταν θα εξειδικευτούν οι αποφάσεις για την ανακεφαλαιοποίηση του τραπεζικού συστήματος, αλλά και από τις αντιδράσεις των αγορών.

* Η Ελλάδα ξεπέρασε τον κίνδυνο να εξέλθει της ζώνης του ευρώ;

Η Ε.Ε. έκανε ένα βήμα μπροστά, προς την κατεύθυνση της ουσιαστικής ενποίησης της (στο μακρυνό μέλλον).

Η απόφαση για τη μόχλευση του EFSF, σημαίνει ότι η Γερμανία, η Γαλία και οι άλλες χώρες είναι αποφασισμένες να σηκώσουν πρόσθετα βάρη, προκειμένου να διαφυλάξουν το ευρώ. Μέσα σε αυτό το πλαίσιο, η Ελλάδα μπορεί να αισθάνεται πιο ασφαλής όσον αφορά τη συμμετοχή της στο ενιαίο νόμισμα. Μόνο με δικά μας μεγάλα λάθη και ασυγχώρητες αδράνειες θα κινδυνεύσουμε να βγούμε από τη νομισματική ένωση.

* Έχει αποφευχθεί το ενδεχόμενο πιστωτικού γεγονότος ακόμα και στο μακροπρόθεσμο μέλλον;

Μετά τη χτεσινή σημαντική μείωση του χρέους μας, αλλά και με τη μετάθεση του χρόνου αποπληρωμής των υποχρεώσεων μας που αποφασίστηκε την 21η Ιουλίου, έχουμε πλέον ρεαλιστικές προϋποθέσεις να τα καταφέρουμε.

Δεν πιστεύω ότι θα χάσουμε και αυτή την ευκαιρία παρά τις αδυναμίες του Κράτους αλλά και την ανορθόδοξη δομή της οικονομίας μας.

* Σε ποιο ιδιοκτησιακό καθεστώς θα υπάγονται οι επανακεφαλαιοποιημένες τράπεζες;

Σύμφωνα με τις μέχρι σήμερα αποφάσεις και ανακοινώσεις, οι τράπεζες μας θα περιέλθουν στην ιδιοκτησία του φορέα που έχει συσταθεί στην Ελλάδα για τη στήριξη του χρηματοοικονομικού συστήματος, εκτός αν καταφέρουν να εξασφαλίσουν περί τα 20 δις ευρώ σε διάστημα λίγων μηνών. Δηλαδή, πρακτικά θα κρατικοποιηθούν.

Στη συνέχεια όμως, θα πρέπει να πωληθούν σε ιδιώτες (υπάρχει μάλιστα και κάποια εκτίμηση ότι η πώληση αυτή θα αποφέρει περί τα 16 δις ευρώ, λιγότερα δηλαδή από τα χρήματα που θα διατεθούν για τη στήριξη τους).

* Ποια είναι τα μελανά σημεία της δανειακής σύμβασης και τί μέχρι στιγμής δεν έχει διευκρινιστεί ακόμα;

Θα πρέπει να διευκρινιστούν πολλές λεπτομέρειες, τεχνικά θέματα κλπ για να καταρτισθεί η σχετική σύμβαση. Θεωρώ πάντως βέβαιο ότι η Ελλάδα θα δεσμευθεί με κάποιο τρόπο να έχει πρωτογενή πλεονάσματα από το 2012.

* Ποιος είναι κατά τη γνώμη σας ο ενδεδειγμένος τρόπος αξιοποίησης των τόκων από το "κούρεμα";

Θα έλεγα ότι το σχετικό ποσό θα πρέπει να αποτελέσει ένα μαξιλάρι, το οποίο θα χρησιμοποιηθεί σε περίπτωση αρνητικών αποκλίσεων από τους στόχους μείωσης του ελλείμματος. Με τον τρόπο αυτό θα αποφευχθεί και νέα αφαίμαξη των μικρομεσαίων εισοδηματιών.

Τα μυστικά του "κουρέματος" του ελληνικού χρέους

Οι Ευρωπαίοι ηγέτες φαίνεται ότι κατάφεραν τελικά να φτάσουν σε συμφωνία για τη συνταγή αντιμετώπισης της κρίσης χρέους της Ελλάδας, η οποία εξαπλώνεται και στην Ιταλία, την Ισπανία και τη Γαλλία.

Παρά το γεγονός ότι οι ανακοινώσεις μετά τη μαραθώνια Σύνοδο Κορυφής της Πέμπτης, περιέχουν πολλές ασάφειες, τα βασικά σημεία που μπορούμε να διακρίνουμε όσον αφορά την Ελλάδα είναι τα εξής:

*Το κούρεμα του ελληνικού χρέους θα είναι 50% και θα είναι εθελοντικό. Το γεγονός ότι η Ευρώπη επιμένει ακόμα στην "εθελοντική συμμετοχή" των ιδιωτών είναι πολύ σημαντική. Είτε ενεργοποιηθούν τα ασφάλιστρα κινδύνου (CDC), είτε όχι, αυτό είναι το τελευταίο που θα πρέπει να μας απασχολεί.

Πρόκειται ξεκάθαρα για ένα ζήτημα της ISDA (International Swaps and Derivatives Association), η απόφαση της οποίας για ενεργοποίησή τους θα επηρεάσει κατά κύριο λόγο των αγορά των CDS.

Αυτό που έχει σημασία είναι ότι με το εθελοντικό "κούρεμα", η Ελλάδα τίθεται σε καθεστώς "Selective Default" (επιλεκτικής χρεοκοπίας) και όχι ανεξέλεκτης χρεοκοπίας.

Έτσι, αποφέυγει τις δραματικές συνέπειες μιας χρεοκοπίας των ελληνικών τραπεζών, που θα οδηγούσε τη χώρα στην απόλυτη εξάρτηση, καθώς για μήνες σε μια τέτοια περίπτωση θα στεκόταν όρθια μόνο με εξωτερική βοήθεια.

*Η απόφαση για το "κούρεμα" εξαιρεί τα ομόλογα της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας.

*Σύμφωνα με την απόφαση τα μέλη της ευρωζώνης θα συνεισφέρουν στο PSI ποσό ύψους 30 δισεκατομμυρίων ευρώ.

*Στην ανακοίνωση γίνεται αναφορά σε "εθελοντική ανταλλαγή ομολόγων με κούρεμα 50% στο ελληνικό χρέους που έχουν στην κατοχή τους ιδιώτες επενδυτές. Θα εκλάβουμε αυτή την απόφαση ως μείωση της ονομαστικής αξίας των ομολόγων, αλλά επιφυλασσόμαστε μέχρι να έχουμε πιο αναλυτική ενημέρωση για τη συμφωνία από την Ευρωπαϊκή Ένωση.

*Η συμφωνία προβλέπει ότι στόχος είναι η μείωση του χρέους της Ελλάδας στο 120% του ΑΕΠ μέχρι το 2020.

*Επιπλέον, υπάρχει ξεκάθαρη αναφορά σε "ελληνική" εποπτεία και εκτέλεση του νέου προγράμματος. Αυτό γίνεται για να καθυσηχαστούν οι φόβοι περί "εκχώρησης εθνικής κυριαρχίας".

Πάντως, δεδομένης της αναποτελεσματικότητας της ελληνικής κυβέρνησης και της ανικανότητας να προωθήσει και να εκτελέσει τα συμφωνηθέντα στο παρελθόν, αυτό μπορεί στην πράξη να αλλάξει.

*Θα υπάρξει νέο Μνημόνιο

Με δεδομένο το "κούρεμα" 50%, το ερώτημα είναι να θα αφορά στο πλασματικό ποσό η στην Καθαρή Παρούσα Αξία (NPV).

Κούρεμα NPV

Η ανακοίνωση αναφέρεται στο "ονομαστικο χρέος που έχουν στην κατοχή τους ιδιώτες επενδυτές" και αυτό ίσως σημαίνει, το ποσό και όχι την ονομαστική του αξία.

Γι' αυτό το λόγο θα εξετάσουμε την περίπτωση του κουρέματος του NPV. Ένα κούρεμα 50% στο Net Present Value (Καθαρή Παρούσα Αξία), θα επιτευχθεί, αν για παράδειγμα μειωθεί κατά μέσο όρο το κάθε ομόλογο κατά 2% και οι εγγυήσεις στο 50% από 100% που είναι σήμερα.

Σε αυτή την περίπτωση, τα 30 δισ. ευρώ, στα οποία αναφέρεται η ανακοίνωση ως συνεισφορά των κρατών-μελών στο PSI, φτάνουν ίσα ίσα για το απόθεμα των ελληνικών ομολόγων.

Με άλλα λόγια, αν όλο το ποσό των 177 δισεκατομμυρίων ευρώ για τα προς ανταλλαγή ελληνικά ομόλογα (εκτός αυτών που κατέχει η ΕΚΤ) ανταλλαχθεί με ένα ομόλογο διάρκειας 30 ετών με εγγύηση 50%, η Ελλάδα θα πρέπει να αγοράσει ένα μηδενικό ομόλογο αξίας 29 δισεκατομμυρίων ευρώ.

Υπολογίζοντας προσεκτικά όμως, η μείωση στο χρέος σε αναλογία με το ΑΕΠ, βάσει του κεφαλαίου (μηδενικό ομολογο) και του παθητικού (ομόλογου 30 ετών) θα είναι περίπου 56 δισεκατομμύρια ευρώ.

Έτσι την πρώτη μέρα μετά την ανταλλαγή των ομολόγων, το χρέος της Ελλάδας θα αγγίζει το 136% του ΑΕΠ και μέχρι το 2020 θα μπορούσε να πέσει στο 120%.

Το πρόβλημα είναι ότι η Ελλάδα, θα χρειαστεί να εξυπηρετεί αυτό το χρέος από τη μέρα της ανταλλαγής.

Σε ένα ποσοστό 2,5% των ομολόγων αυτό θα σημαίνει 5 δισεκατομμύρια σε τόκους μόνο σε ένα χρόνο.

Η Ελλάδα, δυστυχώς έχει ακόμα πρωτογενές έλλειμμα ύψους 2,5 δισεκατομμυρίων ευρώ και θα είναι πολύ δύσκολο να πετύχει τους στόχους που τίθενται χωρίς εξωτερική βοήθεια ή περίοδο χάριτος.

Ονομαστική μείωση

Ένα 50% της μείωσης στην ονομαστική αξία των ελληνικών ομολόγων θα μειώσει το χρέος κατά 88,5 δισεκατομμύρια και θα επιφέρει μείωση στο χρέος περίπου στο 124% του ΑΕΠ.

Εφόσον δεν γνωρίζουμε τις λεπτομέρειες για τα νέα ομόλογα και ούτε τη μορφή των εγγυήσεων, είναι δύσκολο να εκτιμήσουμε τι ακριβώς θα γίνει με την πλασματική μείωση.

Συνδυσμένες κινήσεις (ονομαστική μείωση, 15% μετρητά, απώλειες NPV)

Μια άλλη δυνατότητα είναι ο συνδυασμός κινήσεων. Μια μείωση στην ονομαστική αξία με ταυτόχρονη μείωση της Καθαρής Πραγματικής Αξίας των νέων ομολόγων και εξόφληση με μετρητά στο 15%.

Αυτή η λύση είχε διαρρεύσει λίγες ημέρες πριν ως εναλλακτική. Η πληρωμή σε μετρητά στο 15%, δηλαδή 26 δισεκατομμύρια στα 177, του αποθέματος των ελληνικών ομολόγων που βρίσκεται σε ιδιωτικά χέρια, συνδυάζεται καλά με τα 30 δισεκατομμύρια που θα διατεθούν για το PSI.

Σε αυτή την περίπτωση το 50% της ονομαστικής αξίας (88,5 δισ. ευρώ λιγότερα στο χρέος), σε συνδυασμό με την πληρωμή σε μετρητά θα ρίξει το χρέος στο 135% του ΑΕΠ.

Η νομική πλευρά της συμφωνίας

Δεν υπάρχει καμία αναφορά στην ανακοίνωση της Συνόδου Κορυφής, σχετικά με τις νομικές λεπτομέρειες της συμφωνίας. Περιμένουμε όμως ότι οι κάτοχοι ομολόγων, που θα υποστούν τώρα το κούρεμα, στο απαιτησουν την προστασία του αγγλικού δικαιου στο μέλλον.

Αν αυτό ισχύει, τότε βάσει των επικρατέστερων σεναρίων, το 100% σχεδόν του ελληνικού χρέους, είτε με τη μορφή ομολόγων είτε με τη μορφή διμερών δανείων θα υπόκεινται στο αγγλικό δίκαιο.

Αυτό θα μειώσει την ικανότητα της Ελλάδας να ασκεί έλεγχο στο χρέος της και μια μελλοντική ελεγχόμενη χρεοκοπία ή αναδιάρθρωση χρέους θα είναι πολύ πιο επώδυνη.

Συμπεράσματα-Οι ελληνικές τράπεζες

Η λύση που δόθηκε στην ελληνική κρίση χρέους, δεν μοιάζει επαρκής, καθώς δεν περιλαμβάνει σημαντικές λεπτομέρειες σχετικά με τη βιωσιμότητα του ελληνικού χρέους μετά την εθελοντική ανταλλαγή ομολόγων.

Η Ελλάδα θα χρειαστεί και πάλι μεγάλα ποσά, ώστε να εξυπηρετήσει το νέο δάνειο. Επίσης υπάρχει αμφισημία σχετικά με την κατάσταση των ελληνικών τραπεζών μετά την ανταλλαγή.

Ένα "κούρεμα" 50% θα σημαίνει άμεση ανάγκη ανακεφαλαιοποίησης. Το ερώτημα είναι αν η εθνικοποίηση θα γίνει μέσω κοινών μετοχών ή προνομιούχων;

Η επιλογή των κοινών μετοχών θα αλλάξει όχι μόνο την ιδιοκτησία, αλλά θα τις θέσει και κάτω από άμεσο έλεγχο της Ευρωπαϊκής Ένωσης (μέσω του ελέγχου της οικονομικής πολιτικής της Ελλάδας). Σε αυτήν την περίπτωση τα κίνητρα των πιστωτών μας θα εχουν αλλάξει αφού πλέον το χρέος θα έχει περασει σε κράτη και πολιτικούς που ενδέχεται να έχουν άλλους στόχους.

Αγνώριστα τα εκκαθαριστικά του 2012

Αγνώριστα τα εκκαθαριστικά του 2012

Εκμηδενισμός των φοροαπαλλαγών

Οι νέες διατάξεις στη φορολογία εισοδήματος προσθέτουν βάρη στους οικονομικά ασθενέστερους

Τα μικρά εισοδήματα και οι... τρίτεκνοι θα πληρώσουν το «μάρμαρο» για την πάταξη της φοροδιαφυγής που έχει καταντήσει άπιαστο όνειρο της κυβέρνησης. Σύμφωνα με το πολυνομοσχέδιο που ψηφίστηκε στη Βουλή για τη νέα κλίμακα φόρου εισοδήματος, αφαιρούνται με το καλημέρα 700 ευρώ για όσους έχουν εισοδήματα πάνω από 12.000 ευρώ το χρόνο ενώ φόρο θα πληρώσουν και οι έχοντες εισόδημα 420 ευρώ το μήνα. Την ίδια ώρα οι ακόμα...

πιο κουτσουρεμένες φοροαπαλλαγές (σε σύγκριση με τις ανακοινώσεις του Ιουλίου) θα ισχύσουν για όλα τα εισοδήματα και όχι αυτά που ξεπερνούν τις 40.000 ευρώ. Δείτε αναλυτικά τις νέες ρυθμίσεις, οι οποίες θα ισχύσουν για τα φετινά εισοδήματα, στο αφιέρωμα του enet.gr που ακολουθεί.

Η επιβολή του φόρου, για τα εισοδήματα του 2011, θα ξεκινάει από τις 5.000 ευρώ το χρόνο, δηλαδή τα 420 ευρώ το μήνα. Αυτό μεταφράζεται σε επιβάρυνση 700 ευρώ για όσους έχουν εισοδήματα από 12.000 ευρώ το χρόνο και πάνω. Η νέα κλίμακα εισοδήματος έχει ως εξής:

Κλιμάκιο Εισοδήματος	Συντελεστής %	Φόρος	Σύνολο Εισοδ.	Σύνολο φόρου
5000	0	0	5000	0
7000	10	700	12000	700
4000	18	720	16000	1420
10000	25	2500	26000	3920
14000	35	4900	40000	8820
20000	38	7600	60000	16420
40000	40	16000	100000	32420
>100.000	45

Αυτό σημαίνει ότι φορολογούμενος που δηλώνει 7.000 ευρώ το χρόνο, θα κληθεί να πληρώσει 200 ευρώ φόρο, 10% των 2.000 που υπερβαίνουν τις 5.000. Για τους νέους ηλικίας έως και 30 ετών, τους συνταξιούχους άνω των 65 ετών και τα άτομα με ειδικές ανάγκες, το αφορολόγητο θα μειωθεί λιγότερο, στις 9.000 ευρώ. Και σε αυτή τη ρύθμιση όμως, το υπουργείο την τελευταία στιγμή έβαλε τον περιορισμό ότι το εισόδημα δεν θα πρέπει να ξεπερνάει αυτό το όριο.

Δηλαδή για να έχει κάποιος νέος και συνταξιούχος αφορολόγητο 9.000 ευρώ θα πρέπει τα εισοδήματα τους να μην ξεπερνούν αυτό το όριο. Εάν δηλώσουν π.χ. 10.000 ευρώ, θα έχουν αφορολόγητο μόλις 5.000 ευρώ και θα πληρώσουν φόρο 500 ευρώ.

Αποδείξεις

Το ποσό των αποδείξεων δαπανών, που θα πρέπει να μαζέψουν οι φορολογούμενοι για να... αποκτήσουν το αφορολόγητο των 5.000 ευρώ είναι το 25% του εισοδήματος τους.

Διαβάστε εδώ αναλυτικά για τα ποσά που χρειάζονται για δεδομένο ύψος εισοδήματος. Το ταβάνι των αποδείξεων είναι 15.000 ευρώ κατ άτομο, ενώ όποιος φέρει λιγότερες από όσες πρέπει θα πληρώσει φόρο 10%.

Παράδειγμα:

Φορολογούμενος με εισόδημα 20.000 ευρώ, πρέπει να συγκεντρώσει 5.000 ευρώ αποδείξεις. Εάν φέρει 4.000 θα πληρώσει 100 ευρώ φόρο (5000-4000)*10%.

Το ποσό των αποδείξεων, μπορεί να επιμεριστεί μεταξύ των συζύγων, ενώ για του χρόνου ήδη η κυβέρνηση έχει προαναγγείλει αύξηση του ποσού που θα ζητείται.

Μεγαλύτερο το βάρος για τους τρίτεκνους

Η σημαντική έκπτωση φόρου που εξασφάλιζε σε οικογένειες το τρίτο παιδί χάνεται εν μια νυκτί, κάτι που θα φέρει τους πολύτεκνους αντιμέτωπους με σημαντική αύξηση φόρου για τα εισοδήματα που θα αποκτήσουν το 2011. Για το 2010, το αφορολόγητο για τα τρία παιδιά ήταν 11.500 ευρώ και με τις νέες διατάξεις μειώνεται στις 7.000 (2.000 για κάθε ένα από τα δύο παιδιά και 3.000 για το τρίτο). Αυτό σημαίνει ότι μαζί με τη μείωση του αφορολόγητου στις 5.000 ευρώ σε μια χρονιά μια οικογένεια πολύτεκνων έχασε 11.500 ευρώ αφορολόγητο. Δείτε αναλυτικά σε πίνακες τι σημαίνει η μείωση αυτή σε φόρο εδώ.

Το υπουργείο, λίγο πριν ψηφιστεί ο νόμος, υποσχέθηκε γενικώς και αορίστως επιδοματική πολιτική που θα βοηθάει πραγματικά όσους πολύτεκνους δεν έχουν σημαντικά εισοδήματα, αλλά για την ώρα δεν έχει γίνει γνωστή κάποια πρόβλεψη.

Ανύπαρκτες οι φοροαπαλλαγές

Προς την πλήρη κατάργηση όλων των φοροαπαλλαγών οδεύει η κυβέρνηση καθώς μόνο για φέτος τις έχει μειώσει στο μισό, δύο φορές, η πρώτη τον Ιούλιο που δεν πρόλαβε καν να εφαρμοστεί. Διαβάστε εδώ αναλυτικά παραδείγματα για το κόψιμο των φοροαπαλλαγών. Οι αλλαγές ενδεικτικά:

►Ασφαλιστικές εισφορές:

Πριν : Έκπτωση από το εισόδημα

Τώρα: Έκπτωση 10% από το φόρο

Δεν προκύπτει όφελος για κανέναν φορολογούμενο. Χαμένοι θα βγούν ακόμη και όσοι έχουν εισοδήματα από 12.000 ευρώ ετησίως. Αυτό διότι μέχρι πρότινος η έκπτωση γινόταν από το εισόδημα (δηλαδή μεταφραζόταν σε έκπτωση φόρου από 16% έως 45% για μεγάλα εισοδήματα) και πλέον γίνεται από τον φόρο σε ποσοστό μόλις 10%.

► Τόκοι στεγαστικών δανείων Α κατοικίας

Πριν : Γινόταν διαχωρισμός με βάση το πότε είχε συναφθεί το δάνειο. Οι τόκοι για τα δάνεια πριν από το 2002 αφαιρούνταν από το εισόδημα, ενώ για τα μεταγενέστερα παρεχόταν έκπτωση από το φόρο 20%.

Tώρα: Έκπτωση 10% από τον φόρο

Ζημιωμένοι βγαίνουν όσοι είχαν συνάψει στεγαστικό δάνειο πριν από το 2002.

►Ιατρικές δαπάνες

Πριν : Αφαιρούνταν από το φορολογητέο εισόδημα (δηλαδή έκπτωση φόρου από 16 έως 45%) μέχρι ποσού φόρου 6.000 ευρώ

Τώρα: Έκπτωση 10% από το φόρο, έως ποσό 3.000 ευρώ

Σβήνουν οι μηχανές στην ακτοπλοΐα

Στα «βράχια» οδηγείται με μαθηματική ακρίβεια η ακτοπλοΐα, λόγω των τιμών του πετρελαίου και της έλλειψης τραπεζικής χρηματοδότησης.

Μπορεί η απεργία της ΠΝΟ να έληξε και τα πλοία να ξεκίνησαν και πάλι τα δρομολόγια, όμως δεν αποκλείεται, σύντομα, ορισμένα εξ αυτών τουλάχιστον να ξαναδέσουν, λόγω οικονομικών συνθηκών.

Οπως υπολογίζουν οι ακτοπλοϊκές εταιρείες, ούτε ένα δρομολόγιο δεν είναι κερδοφόρο, ενώ και τα αποτελέσματα του τρίτου τριμήνου, που περιλαμβάνουν τη θερινή περίοδο, δεν κάλυψαν τις ζημίες του πρώτου εξαμήνου, με αποτέλεσμα το εννεάμηνο να είναι ζημιογόνο.

Το κόστος

Σύμφωνα με ακτοπλοϊκούς κύκλους, ένα επιβατηγό πλοίο, προκειμένου να διατηρηθεί δρομολογημένο, θα πρέπει να καλύπτει με την καθημερινή του λειτουργία το κόστος καυσίμων και πληρώματος. Αυτό σημαίνει ένα κόστος περί τα 50.000 ευρώ την ημέρα, εκ των οποίων τα 40.000 ευρώ είναι τα καύσιμα, αν πρόκειται για σύγχρονο πλοίο.

Το ίδιο πλοίο, συνυπολογιζομένων και των υπολοίπων εξόδων (χρηματοοικονομικά, συντήρηση, λιμενικά τέλη, διοικητικά έξοδα τελών κ.λπ.) έχει κόστος που ξεπερνά τα 80.000 ευρώ την ημέρα.

Με τις σημερινές πληρότητες, είναι αδύνατον να καλυφθεί το κόστος αυτό, παρά μόνο ορισμένες ημέρες της θερινής περιόδου. Ετσι εξηγούνται και οι μεγάλες ζημιές, ύψους 244 εκατ. ευρώ, των πέντε μεγαλύτερων εταιρειών (ΑΝΕΚ, Attica, Hellenic Seaways, Minoan Lines και ΝΕΛ) για το 2010.

Αξίζει να σημειωθεί ότι οι τιμές των ναυτιλιακών καυσίμων έχουν αυξηθεί κατά μέσο όρο το εννεάμηνο του 2011, σε σύγκριση με το 2010, από 27,5% έως 32%, ανάλογα με τον τύπο καυσίμου. Πρόκειται για πολύ μεγάλη αύξηση, εάν ληφθεί υπόψη η επιβάρυνση που προκαλεί στα αποτελέσματα της εταιρείας.

Σύμφωνα με το ετήσιο οικονομικό δελτίο της ΑΝΕΚ, μια αύξηση ή μείωση κατά 5% της τιμής των καυσίμων επιβαρύνει το κόστος κατά 5 εκατ. ευρώ.

Ταυτόχρονα, η πιστωτική χρηματοδότηση έχει περιορισθεί δραματικά, λόγω της δημοσιονομικής κρίσης. Οπως σημειώνει παράγοντας της ακτοπλοΐας, οι τράπεζες δεν δέχονται πλέον να χρηματοδοτούν τις εταιρείες έναντι, με βάση τις συμβάσεις των αγόνων γραμμών.

Η μόνη διέξοδος είναι ο περιορισμός των δρομολογίων στα απολύτως απαραίτητα. Οι ακτοπλοϊκές εταιρείες εξετάζουν ήδη ποια δρομολόγια θα περικόψουν, με βάση τα παραπάνω κριτήρια, και ποια πλοία θα δέσουν.

Αξίζει να σημειωθεί ότι «σιωπηρά» ήδη ορισμένα πλοία έχουν δέσει, μειώνοντας έτσι τα δρομολόγια από και προς Πειραιά.

Ο τζίρος

Αδιέξοδο επίσης χαρακτηρίζεται και το «παιχνίδι με τον τζίρο». Μία αύξηση του τζίρου που οδηγεί και σε αύξηση των ζημιών στην παρούσα συγκυρία δεν θα αποβεί ωφέλιμη, εάν δεν μειωθούν σημαντικά τα κόστη καυσίμων και αυξηθεί η επιβατική κίνηση, εκτιμούν ακτοπλοϊκοί παράγοντες. Οσοι πιστεύουν ότι, δίνοντας βάρος στον τζίρο, θα μπορέσουν στο μέλλον να επιβιώσουν, κάνουν λάθος, προσθέτουν οι ίδιοι παράγοντες.

Η ακτοπλοΐα οδηγείται στα «βράχια», τονίζουν οι ακτοπλόοι και στρέφονται προς το υπουργείο Ανάπτυξης, Ανταγωνιστικότητας και Ναυτιλίας, ζητώντας να εξετάσει τις προτάσεις που έχουν κατατεθεί κατά καιρούς από τον κλάδο.

Ομαλοποίηση

Στο μεταξύ, ομαλοποιήθηκε, χθες, από το μεσημέρι, η κατάσταση στο λιμάνια του Πειραιά, καθώς η ΠΝΟ ανέστειλε, μέχρι την προσεχή Δευτέρα, τη συνδικαλιστική δράση κατά εταιρειών που δεν έχουν καταβάλει τα αναδρομικά με βάση τη συλλογική σύμβασης εργασίας που υπέγραψε για το 2010 και 2011 με το Σύνδεσμο Επιχειρήσεων Επιβατηγού Ναυτιλίας, πριν από τη συγχώνευσή του με την Ενωση Επιχειρήσεων Ναυτιλίας (ΕΕΝ).

Υπενθυμίζεται ότι τη συγκεκριμένη σύμβαση δεν την είχαν αποδεχθεί οι εταιρείες - μέλη τής τότε ΕΕΝ και είχαν προσφύγει στη δικαιοσύνη.

"Κούρεμα" με την ψιλή, χωρίς ανακοινώσεις

Μετωπική ΕΕ-τραπεζών για το ύψος του κουρέματος. Πιθανό να μην μάθουμε το ποσοστό την Τετάρτη. Ματαιώθηκε το Ecofin. Διαβάστε στο NEWS 247 όλα τα τελευταία σενάρια

Ένα θρίλερ για γερά νεύρα είναι σε εξέλιξη στην ευρωζώνη, μια μέρα πριν την κρίσιμη Σύνοδο Κορυφής της Τετάρτης.

Την ώρα που όλες οι πληροφορίες συγκλίνουν στο ότι έρχεται μεγάλο "κούρεμα" για το ελληνικό χρέος, η είδηση για την ακύρωση του Ecofin, που επρόκειτο να διεξαχθεί το πρωί της Τετάρτης, προκαλεί ανησυχία.

Την ακύρωση του Ecofin, επιβεβαίωσε και η Πολωνική προεδρία της Ευρωπαϊκής Ένωσης.

Όπως μετέδωσε το Reuters, η σύνοδος του Ecofin ματαιώθηκε διότι οι λεπτομέρειες επί ζητημάτων που επρόκειτο να συζητηθούν δεν έχουν ακόμη οριστικοποιηθεί.

Αρκετές κυβερνήσεις, προσπαθώντας να υποβαθμίσουν το θέμα, σημειώνουν ότι οι συνεδριάσεις των συμβουλίων είναι περιττές, καθώς οι οριστικές αποφάσεις θα ληφθούν στη Σύνοδο.

Ενδεικτικό πάντως του αδιεξόδου στις διαπραγματεύσεις ΕΕ-τραπεζών, είναι το γεγονός ότι Ευρωπαίοι αξιωματούχοι δεν αποκλείουν η Σύνοδος Κορυφής να μην ανακοινώσει συγκεκριμένο ποσοστό "κουρέματος" (!)

Επίσης, δεν είναι βέβαιο ότι θα υπάρξει οριστική απόφαση και για το μέγεθος της επανακεφαλαιοποίησης των τραπεζών ή τη μόχλευση των κεφαλαίων του EFSF, κάτι που σημαίνει ότι μπορεί να οδηγηθούμε σε άλλη μια Σύνοδο χωρίς αποτέλεσμα, κάτι που θα εντείνει την πίεση των αγορών.

Σύμφωνα με όσα ανέφερε στο Reuters αξιωματούχος των Βρυξελλών, είναι πιθανό οι Ευρωπαίοι ηγέτες, απλώςν να υποδηλώσουν το επιθυμητό επίπεδο του κουρέματος, ανακοινώνοντας το ύψος της βοήθειας που θα λάβει η Ελλάδα από τον κρατικό τομέα και τον στόχο για το ύψος του Δημοσίου χρέους ως ποσοστού του ΑΕΠ το 2020.

Κούρεμα με την ψιλή

Την ίδια στιγμή οι εκτιμήσεις για το ύψος του κουρέματος συνεχίζονται με το "60%" να ακούγεται όλο και περισσότερο.

Όπως αποκάλυψε ο επικεφαλής της Ομάδας των Φιλελευθέρων Γκυ Φέρχοφσταντ, ο οποίος τόνισε ότι το σχέδιο απόφασης προβλέπει κούρεμα 60%.

Ο φιλελεύθερος ευρωβουλευτής μάλιστα επέδειξε στην Ολομέλεια αντίγραφο του σχετικού εγγράφου που, όπως κατήγγειλε, έχει έκταση δυόμισι σελίδων και κυκλοφορεί στους διαδρόμους της γερμανικής Βουλής.

Ο πρωθυπουργός Γιώργος Παπανδέου το απόγευμα της Τρίτης είχε σύσκεψη με τεχνοκράτες και νομικούς στις Βρυξέλλες, με αντικείμενο τις τελευταίες λεπτομέρειες ενόψει του κουρέματος. Στις συναντήσεις συμμετείχαν και ο υπουργός Οικονομικών Ευάγγελος Βενιζέλος με τον αναπληρωτή υπουργό Οικονομικών Φ. Σαχινίδη.

FT: Κλείδωσε το 60%

"Η Ευρωζώνη ζήτησε από τις τράπεζες και τους άλλους ιδιώτες επενδυτές να δεχθούν μια μείωση κατά 60% της ονομαστικής αξίας των ομολόγων του ελληνικού Δημοσίου που έχουν στο χαρτοφυλάκιό τους", αναφέρει σε δημοσίευμά της η εφημερίδα Financial Times που επικαλείται αξιωματούχους που έχουν γνώση των συζητήσεων.

Σύμφωνα με πηγή που βρίσκεται κοντά στους ιδιώτες επενδυτές, η μείωση της ονομαστικής αξίας των ομολόγων κατά 60% ισοδυναμεί με μείωση κατά 75% έως 80% της παρούσας αξίας των τίτλων αυτών.

Η διαφορά, όπως αναφέρει το δημοσίευμα, είναι πολύ μεγάλη σε σχέση με τη συμφωνία της συνόδου κορυφής της 21ης Ιουλίου, η οποία προέβλεπε μείωση της παρούσας αξίας των ομολόγων κατά 21% και δεν υποχρέωνε τους επενδυτές να αποδεχθούν μείωση της ονομαστικής αξίας τους, καθώς είχαν την επιλογή της ανταλλαγής των ομολόγων τους με νέα ομόλογα 30ετούς διάρκειας.

Η αντίδραση των τραπεζών

Το δημοσίευμα αναφέρει ότι οι διαπραγματευτές του Διεθνούς Χρηματοπιστωτικού Ινστιτούτου (IIF), το οποίο εκπροσωπεί τους ιδιώτες επενδυτές, έχουν δεχθεί μία μείωση κατά 40% της παρούσας αξίας των ομολόγων τους και όχι της ονομαστικής αξίας των ομολόγων.

Επιπλέον, το IIF ζήτησε να καλυφθούν τα νέα ομόλογα με εγγυήσεις συνολικού ύψους 55 δισ. ευρώ, ποσό που είναι 20 δισ. ευρώ υψηλότερο σε σχέση με τη συμφωνία του Ιουλίου.

Σύμφωνα με τους Financial Times, ο Γάλλος Πρόεδρος Νικολά Σαρκοζί δέχθηκε μία μεγαλύτερη μείωση του ελληνικού χρέους με τον όρο ότι αυτή θα γίνει σε εθελοντική βάση (με τη συμφωνία, δηλαδή, των επενδυτών).

Ο Διευθύνων Σύμβουλος και επικεφαλής διαπραγματευτής του IIF Τσαρλς Νταλάρα δήλωσε χθες ότι "υπάρχουν όρια στο τι θα μπορούσε να θεωρηθεί εθελοντικό".

"Προσπαθούμε να αποφύγουμε ένα πιστωτικό γεγονός" (σ.σ.: που θα προκύψει αν η μείωση του χρέους γίνει αναγκαστική για τους ιδιώτες και προκαλέσει την πληρωμή των ασφαλίστρων κινδύνου ή CDS), ανέφερε ανώτερος αξιωματούχος της Γερμανίας.

Σκληρή γραμμή από την ΕΕ

Η Γαλλία, η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα και το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο, προσθέτει το δημοσίευμα, έδωσαν το "πράσινο φως" στον επικεφαλής διαπραγματευτή της Ευρωζώνης Βιτόριο Γκρίλι να ζητήσει από τις τράπεζες το "κούρεμα" των ομολόγων, προσχωρώντας στη σκληρή διαπραγματευτική γραμμή.

Σημειώνει, ωστόσο, ότι ανησυχούν μήπως η σκληρή στάση στις διαπραγματεύσεις οδηγήσει στην πληρωμή ασφαλίστρων στους ομολογιούχους και προκαλέσει πανικό στους επενδυτές, εξ αιτίας της αβεβαιότητας σχετικά με το ποιες τράπεζες θα καταγράψουν ζημιές από την πληρωμή των CDS.

Αξιωματούχοι από άλλες χώρες, περιλαμβανομένης της Γερμανίας, είναι λιγότερο ανήσυχοι για ένα πιστωτικό γεγονός, προσθέτει το δημοσίευμα. Οι ιδιώτες επενδυτές, κυρίως ευρωπαϊκές και ιδιαίτερα ελληνικές και κυπριακές

Δεύτερο κύμα εφεδρείας

Ετοιμάζεται με εξαιρετική σπουδή και πρωτόγνωρους για το Δημόσιο ρυθμούς η εφεδρεία νούμερο 2, που θα προκύψει πρώτα απ' όλα από το δραστικό μαχαίρι κατά 30% σε όλες τις οργανικές μονάδες της δημόσιας διοίκησης που σχεδιάζει η κυβέρνηση από τις αρχές του νέου χρόνου.

«Αόρατο» το μέλλον χιλιάδων υπαλλήλων στις υπό κατάργηση μονάδες Ο στόχος του υπουργείου Διοικητικής Μεταρρύθμισης είναι μία στις τρεις υπηρεσίες να καταργηθεί. Ετσι με... ψύχραιμους υπολογισμούς αναμένεται να κοπούν τουλάχιστον 10.000 οργανικές μονάδες σε όλο το Δημόσιο (αφού συνολικά υπολογίζονται σε 30.000), ενώ «αόρατο» είναι το μέλλον χιλιάδων υπαλλήλων που υπηρετούν σε αυτές.

Ολα αυτά με φόντο τις τεταμένες σχέσεις του Δημήτρη Ρέππα και του Γιάννη Ραγκούση, οι οποίοι συναγωνίζονται στη σπουδή να εκδώσουν εγκυκλίους ή προπαρασκευαστικά σημειώματα για την εφεδρεία, αφού αμέσως μόλις ψηφίστηκε το πολυνομοσχέδιο και πριν καν δημοσιευτεί στην Εφημερίδα της Κυβερνήσεως ώστε να έχει και τυπικά ισχύ, ο υπουργός Διοικητικής Μεταρρύθμισης απέστειλε εγκύκλιο σε κάθε δημόσια υπηρεσία με την εντολή μέσα σε δύο εργάσιμες ημέρες και πάντως όχι αργότερα από τις 31 Οκτωβρίου να του έχουν δώσει «ραπόρτο» με τα πλήρη και αναλυτικά στοιχεία όλων των υπηρεσιακών μονάδων του δημόσιου τομέα ξεχωριστά ανά οργανωτικό επίπεδο. Δηλαδή: οι Γενικές Διευθύνσεις, οι Διευθύνσεις, οι Υποδιευθύνσεις, τα Τμήματα, αυτοτελή ή όχι, καθώς και τα αυτοτελή Γραφεία των υπουργείων, των Γενικών Γραμματειών, των Ανεξάρτητων Αρχών, των Αποκεντρωμένων Διοικήσεων των ΟΤΑ, καθώς και των Νομικών Προσώπων Δημοσίου Δικαίου.

Με βάση τις συντεταγμένες που θα δώσει αυτός ο αναλυτικός χάρτης θα περιοριστεί το Δημόσιο κατά το ένα τρίτο, γεγονός που θα σημάνει δεύτερο κύμα εφεδρείας για τους υπαλλήλους που υπηρετούν σε μονάδες που θα καταργηθούν ή θα συμπτυχθούν με άλλες, αλλά και μετακινήσεις υπαλλήλων από μία υπηρεσία σε άλλη με βάση τη λογική του πλεονάζοντος προσωπικού. Η κατάργηση των υπηρεσιών θα οδηγήσει με μαθηματική ακρίβεια στην καλύτερη περίπτωση σε ανακατατάξεις προσωπικού και χιλιάδες μετακινήσεις υπηλλήλων από τη μία υπηρεσία στην άλλη και στη χειρότερη στην προαναγγελθείσα απόλυση που περιλαμβάνει η εφεδρεία.

Στην εγκύκλιο τονίζονται δύο πράγματα: αφενός η σπουδαιότητα του ζητήματος, καθώς «η μεταρρυθμιστική και εκσυγχρονιστική τομή στην οργάνωση και λειτουργία του κράτους αποτελεί προτεραιότητα» για την κυβέρνηση και αφετέρου το «πιεστικό χρονοδιάγραμμα» που απαιτεί οι δράσεις να πραγματοποιηθούν «το ταχύτερο δυνατόν» όπως αναφέρεται χαρακτηριστικά και πάντως όχι αργότερα από το τέλος του μήνα (31 Οκτωβρίου) δηλαδή σε έξι ημέρες, από τις οποίες οι τρεις είναι αργίες... Υπεύθυνοι για να συντονίσουν όλες αυτές τις ενέργειες ορίζονται οι γενικοί γραμματείς των υπουργείων, των Αποκεντρωμένων Διοικήσεων για τους Δήμους και τις Περιφέρειες και οι πρόεδροι των Ανεξάρτητων Αρχών.

Τέλος, σύμφωνα με το υπουργείο Διοικητικής Μεταρύθμισης, οι εγκύκλιοι για την εφαρμογή των διατάξεων του πολυνομοσχεδίου θα έχουν εκδοθεί μέχρι την προσεχή Δευτέρα και σε κάθε περίπτωση τα θέματα αυτά θα ρυθμιστούν συνολικά, αποστροφή που ερμηνεύεται και ως αιχμή για τον υπουργό Υποδομών κ. Γ. Ραγκούση, ο οποίος από προχθές έχει ζητήσει με επιστολή του ενημερωτικό σημείωμα από 14 φορείς, τους οποίους εποπτεύει, σχετικά με την εφεδρεία, προκειμένου να προχωρήσει σε προγραμματισμό για το προσωπικό τους.

Μεταξύ των εγκυκλίων που αναμένεται να εκδοθούν θα ρυθμιστεί επίσης η εφαρμογή των διατάξεων για το νέο βαθμολόγιο και την κατάταξη των ήδη υπηρετούντων υπαλλήλων στους νέους βαθμούς, την κατάργηση των κενών θέσεων κ.ά.